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近日,素有“宝宝类”基金之称的货币基金7日年化收益率重回“2时代”。据悉,自2022年11月中旬以来,货币基金7日年化收益率“触底反弹”。截至2023年4月5日,近七成货币基金7日年化收益率回升至2%以上。综合来看,一季度国内经济修复带动资金利率抬升,跨季资金价格大幅上行两大原因助力“宝宝类”基金重返“2时代”。展望后市,业内人士认为,今年货币基金收益率将呈现“小步走”的态势,长期来看,货币基金收益率中枢整体仍将缓步回落。
Wind数据显示,自3月15日以来,截至4月5日,货币基金7日年化收益率均值为2.06%;全市场纳入统计的773只(不同份额未合并)货币基金中,524只基金7日年化收益率均值在2%以上。在互联网基金代销平台上,不少基民直呼:“货币基金又行了!“
以天弘余额宝货币基金为例,截至4月6日,该基金7日年化收益率为2.3430%,3月30日收益率站上2%,为2022年4月以来首次。
诺安基金基金经理岳帅认为,强预期和高信贷增速进一步推升资金利率水平。开年以来,信贷开门红为后续发展备足子弹,以大行为代表的银行体系大幅提升对长期负债的需求,进一步拉升了资金利率水平。
嘉实基金基金经理王亚洲表示,3月底既是月末也是季末,银行间市场流动性快速收紧。在季末,金融机构面临考核,债券市场融资大增,均导致银行间市场流动性紧缩,主要货币市场利率快速上升。
业内人士认为,中短期来看,伴随着国内经济进一步修复,不排除货币基金收益率进一步上升的可能;但中长期而言,货币基金收益率中枢整体仍将缓步回落。
据了解,21年6月类货基新规出台,并设置过渡期至22年底。在收益上,监管要求降低投资风险偏好、减持债券投资、缩短久期、回落杠杆率。新规出台后,部分类货基减配了永续债、二级资本债等较高收益的资产,降低了资产组合久期与杠杆率,7日年化收益率下降。
值得一提的是,2022年6月,货币基金曾首次出现七日年化收益率大面积跌破2%的情况,被市场认为滑向“1时代”。去年规模最大的天弘余额宝货币基金的收益率从最高2.175%一路下滑至1.67%。据统计,去年上半年,共有569只货币基金(不同份额分开计算)7日年化收益率跌破2%,占全市场货币基金(716只)比例近八成。
在货币基金收益率下行的背景下,低风险偏好资金亟需寻找投资新去处,而相比货币基金,同业存单基金在久期、杠杆等投资限制上较为宽松,预期收益相对较高。去年同业存单基金、短债基金、短融ETF等多款“货基替代品”因此走红。
业内人士表示,尽管整改后的现金管理类理财产品收益水平相较之前有所下降,却仍然是低风险偏好投资者的偏爱之选。长期来看,各机构对现金管理类理财产品的重视程度不会明显下降。尤其是在市场行情不佳、收益波动加大时,这类产品稳健的优势将更加凸显。
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