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全球报道:依旧坚守大消费!顶流基金经理刘彦春年报出炉 单产品规模缩水超百亿

来源:亚设网 2023-03-29 10:25:58


(资料图)

3月28日,景顺长城基金披露了旗下200多只基金产品的年报。该基金的明星基金经理刘彦春所管理的8只基金产品2022年的成绩单也正式出炉。根据年报,刘彦春管理的8只基金中,有6只在去年净值跌幅超过13%,其中,景顺长城新兴成长混合A规模下降116.4亿元,刘彦春管理的总规模也下降近200亿元,跌破千亿。从持仓上看仍然集中在白酒、医疗、旅游等方面。展望2023年,刘彦春认为股票市场有望迎来新一轮上行周期。

公开资料显示,刘彦春是景顺长城的当家明星基金经理,曾担任汉唐证券研究员,香港中信投资研究有限公司研究员,博时基金研究员、基金经理助理、基金经理等职务。2015年1月加入景顺长城基金,自2015年4月起担任股票投资部基金经理,现任公司副总经理、股票投资部基金经理。具有20年证券、基金行业从业经验。

刘彦春过去凭借对大消费赛道的理解和投资,在2019年-2020年两年时间取得不错的管理业绩,代表作景顺长城兴新成长混合A分净值涨幅分别达72.18%、85.94%。凭借大消费行情,刘彦春管理的规模快速扩张,在2021年1季度末,规模突破了千亿,成为继张坤之后成为了第二个“千亿顶流”。

然而,2021年开始,大消费赛道开始回落,坚持重仓消费赛道的刘彦春管理业绩开始下滑,跌破千亿,直至滑落到如今的700多亿。根据年报数据统计,2022年末,刘彦春管理的基金规模为779.62亿元,比2021年末减少了198.88亿元,近200亿元。

其中规模最大的是景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益,资产规模分别为401亿元和175亿元,均比三季度末规模有所增长。

根据年报,从持有股票看,刘彦春最具代表性的产品景顺长城新兴成长在去年末持有77只股票,前十大重仓股占比均在4%以上,除晨光股份为新进前十以外,其余均较三季度末没有变化,仅持股数有所调整,增持了贵州茅台、泸州老窖,减持了中国中兔、迈瑞医疗,海大集团、药明康德、山西汾酒持股数未变。整体仍然集中在白酒、医疗、旅游等方面。

隐形重仓股方面,景顺长城新兴成长主要持有美的集团、海康威视、伊利股份、爱尔眼科、泰格医药、海天味业、柏莱雅、天味食品、长春高新、涪陵榨菜,分布在食品饮料、医药、家电等领域。且与二季度末相比变化也不大,增持了爱尔眼科,对长春高新有所减持。

可以看到的是,刘彦春对大消费依然是情有独钟,尤其是消费和医药行业,依然坚持“喝酒为主,吃药为辅”,几乎没有怎么调整持仓。

展望2023年,刘彦春在景顺长城新兴成长年报中表示,他认为股票市场有望迎来新一轮上行周期。2022年困扰市场的因素主要有美联储引领下的全球货币紧缩、国内受到新冠疫情冲击、地缘政治冲突带来的市场风险偏好下降,而这些因素在四季度均出现逆转,资产定价面临重估。新冠病毒毒性降低后,及时调整防疫政策使得经济发展前景变得清晰。只要外部环境正常化,凭借中国人民的勤劳和智慧,任何困难都可以被克服。我国经济长远发展的不确定性已经显著降低,影响股票定价的最大风险逐步解除,权益市场估值水平将迎来持续修复,近期的估值回升远远没有到位。

海外经济景气下降,内需重要性显著提升。防疫、地产政策加快调整有望重新激发经济内生活力。前期居民储蓄快速增加,消费场景恢复有助于消费潜力释放,只要地产稳住,居民风险偏好改善,消费回升将具有爆发力和持续性。平台经济、教育、医疗等领域前期受政策冲击较大,随着各行业整顿到位,政策预期回暖,相关领域有望重新焕发活力。俄乌冲突、中澳关系紧张等因素导致前期大宗商品价格高企,需求疲弱叠加成本高涨,2022年实在是痛苦的一年。危机正在过去,大宗商品价格也将回落到合理水平,成本下降将有助于我国中游和下游企业盈利扩张。海外景气下滑,国内触底回升,我们预期人民币将进入升值周期,中国资产相对吸引力大幅提升,外资回流值得期待。

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