顶着“全市场警告”,TMT成交占比再创新高!“无差别挤压”A股
(资料图片仅供参考)
来源:华尔街见闻
国信证券认为,若成交额进一步上行叠加内外资形成合力,TMT仍有望维持“无差别挤压”,反之,若北上资金大步快跑,杠杆资金拐点显现,TMT“无差别挤压”式行情或将有所缓和。
上周末,TMT板块交易集中度过高问题,成为A股分析师最热的讨论。此前自3月22日起,TMT成交额占比连续三日突破40%。
中信策略、天风策略、招商策略均发出警告,由于TMT板块短期交易拥挤度抬升过快、且4月财报季在即,纯粹超预期的主题行情可能暂告一段落,年报一季报的指引性将明显提升。
也有机构持偏乐观观点。建投策略认为,短期板块热度攀升,交易集中度过高加剧后续波动,但从长期来看,后续产业趋势较为明朗,主题转主线概率高。兴证策略和国金策略也持此类观点。
本周,A股交易极限集中的情况持续,TMT成交占比再创新高。4月6日,TMT成交量占比历史性地达到48%,相较不到16%的市值占比,偏离度超过30%。
怎么看TMT热度再创新高?
国信策略王开团队在周六的报告中表示,本轮TMT强势,已经对其他风格的交投热情产生“无差别挤压”:
国信策略认为,内外资分歧时刻已至,市场整体交投热情、北上资金、杠杆资金或成后续 TMT 能否“无差别挤压”其他行业的三大关键变量:
随着季报来临,国信策略提醒,若TMT“无差别挤压”行情暂缓,关注沿偏离度+景气主线挖掘“伴飞随行”新机遇。
报告写道:
计算机估值到达2015年来75%分位数
行业估值方面,报告显示,近五个交易日申万一级行业估值涨跌分化,电子、计算机、通信涨幅靠前。
其中,计算机到达2015年来75%分位数。
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